Borç piyasası uzmanlarına göre, küresel ödenmemiş sukuk’un bu yıl 1 trilyon doları aşmaya hazır olması nedeniyle küresel sukuk ihracının 2025’te 200 milyar dolara ulaşması muhtemel. Yabancı para cinsinden ihraç, bu yılki toplam sukuk ihracının 70 milyar dolarına 80 milyar dolar katkı sağlayacak.
S & P Global Ratings’teki analistler, marjinal bir düşüşe rağmen, piyasanın 2024’te 72,7 milyar dolara yükselen döviz cinsinden sukuk’ta yıllık bazda kayda değer bir yüzde 29 artış gördüğünü söyledi.
Fitch Ratings, olağanüstü küresel sukuk’un 2025’te 1 trilyon doları aşarak İİT ülkeleri ve gelişmekte olan piyasaların borç sermaye piyasalarındaki rolünü sağlamlaştıracağını öngördü. Bununla birlikte, büyüme şeriat uyumu karmaşıklıkları, jeopolitik olaylar, yükselen oranlar ve daha yüksek petrol fiyatları gibi risklerden etkilenebilir.
KİK ve Malezya liderliğindeki küresel sukuk ihraçları 2024’te 193,4 milyar dolar olurken, 2023’te 197,8 milyar dolardan hafif bir düşüş yaşandı. S & P Global Ratings İslami Finans başkanı Mohamed, ”Tahminlerimiz, yeni standartlardan herhangi bir kesinti olmadığını, temel durum beklentilerimize kıyasla küresel likiditede büyük bir değişiklik olmadığını ve KİK bölgesinde üst düzey ihraççıların ikamet ettiği ülkelerin ekonomik performansını rayından çıkarabilecek jeopolitik riskte büyük bir artış olmadığını varsayıyor” diye yazıyor Damak.
Kamco Invest’in son raporunda, Kik’teki toplam sukuk ihraçlarının 2023’te 56,1 milyar dolara karşılık 2024’te 82,1 milyar dolar, KİK dışı küresel sukuk ihraçlarının ise 2023’te 65,1 milyar dolara kıyasla 2024’te 50,4 milyar dolar olduğu belirtildi. Kamco, “Katar ve Suudi Arabistan’ın daha yüksek islami borç ihraçları, 2024’te Kik’te toplam sukuk artışını destekledi” dedi. KİK ülkelerinin toplam tahvil ihraçları 2024’te yüzde 71 veya 42,9 milyar dolar artışla 103,4 milyar dolar ile rekor seviyeye ulaştı.
Kamco’ya göre BAE, 2023’teki 31,2 milyar dolara kıyasla yıl içindeki tahvil ihraçlarındaki en büyük büyümeye 49,7 milyar dolar ile tanık oldu ve onu 13,4 milyar dolarlık büyüme kaydeden Katar izledi. BAE’Yİ sırasıyla 30,8 milyar dolar ve 16,8 milyar dolarlık toplam ihraçlarla Suudi Arabistan ve Katar izledi.
Kamco, Kik’teki toplam devlet tahvili ihraçlarının 2023’te 20,2 milyar dolara karşılık 2024’te 33,3 milyar dolar olduğunu; KİK şirketlerinin 2023’te 40,3 milyar dolara kıyasla 2024’te 70,1 milyar dolarlık ihraç gördüklerini söyledi. S& P Global analizinde, ”Döviz cinsinden ihracın 2025’te güçlü kalmasını bekliyoruz” dedi.
Ajans ayrıca parasal gevşemenin başlangıçta beklenenden daha yavaş da olsa devam edeceğini öngörüyor. Bunun, özellikle devam eden ekonomik çeşitlendirme girişimleri nedeniyle, temel islami finans ülkelerindeki önemli finansman ihtiyaçları ile birleştiğinde, ihraççıları uygun piyasa koşullarından yararlanmaya teşvik etmesi beklenmektedir.
S & P raporu, Suudi Arabistan’ın borç ve sukuk piyasalarında önemli bir faaliyet döneminde geliyor. Kamco Invest’ten Aralık ayında yayınlanan bir raporda, Suudi Arabistan’ın 2025’ten 2029’a kadar KİK bölgesindeki en büyük tahvil vadesi payıyla karşı karşıya kalacağı ve tahmini 168 milyar dolara ulaşacağı belirtildi.
Küresel jeopolitik gerilimlere rağmen, S & P Global bunların 2025’te sukuk ihracı üzerinde çok az etkisi olacağını tahmin ediyor.
Analistler, sukuk piyasaları gelişmeye devam ettikçe, uzmanların düzenleyici değişiklikler, jeopolitik faktörler ve küresel finansın bu hayati segmentinin geleceğini şekillendirebilecek piyasa dinamikleri arasındaki etkileşimi yakından izlediklerini söyledi.
