Trump 2.0 doları havaya uçuruyor. Nvidia, Apple’ın değerinin iki katına çıkıyor. Doğal bir felaket, büyük bir sigorta şirketini ilk kez iflas ettirir.
Kulağa harika geliyor mu? Muhtemelen, çünkü fikir bu, analistlerinizin beyin hücrelerini gıdıklamak.
Bunlar, çevrimiçi ticaret ve yatırımda lider olan Saxo’nun yıllık ‘2025 için Çirkin Tahminlerinin’ bir parçasını oluşturuyor.
“Saxo’nun Çirkin Tahminleri tam olarak haber değil ve tam olarak gerçek değil – en azından henüz değil. Önümüzdeki yıl küresel ekonomiyi hangi hikayelerin yönlendireceğini bilmesek de, Nvıdıa’nın Mag 7 akranlarını geride bırakmasından Çin’deki yansıma üzerine cesur bir bahse kadar 2025 tahminlerimiz tam da söz verildiği gibi: çirkin ”diyor Baş Makro Stratejist John Hardy.
1. Trump 2.0 ABD dolarını havaya uçurdu
2025’te yeni Trump yönetimi, ABD’nin dünyayla olan ilişkisinin tüm doğasını elden geçirerek, tüm ithalatlara büyük tarifeler uygularken, Elon Musk tarafından işletilen bir Hükümet Verimliliği Departmanının (DOGE) yardımıyla açıkları azaltıyor. “ABD doları üzerindeki etkiler, küresel ABD Doları sisteminin çarklarının dönmesini sağlamak için gerekli dolar arzını kestiği ve ironik bir şekilde ABD dolarında güçlü bir yükselme riski taşıdığı için dünya çapında ticaret için korkunç. Bunun yerine, küresel finansal aktörler alternatifler için çabalarken emniyet valfleri bulunur.”
Potansiyel piyasa etkisi: Kripto piyasası dört katına çıkarak 10 trilyon doların üzerine çıkıyor ve ABD doları ana para birimlerine karşı yüzde 20, altına karşı yüzde 30 düşüyor. ABD ekonomisi yeniden canlanmaya devam ediyor, ancak üretim kaynakları ABD’ye dönüştükçe ücretler mal enflasyonuna ayak uydurarak ABD ihracatçılarına avantaj sağlıyor.
2. Nvidia, Apple’ın değerinin iki katına çıktı
2025’te Nvıdıa’nın başarısı, önceki H100 nesline göre tüketilen enerji birimi başına AI hesaplamalarının performansında 25 kat artışa neden olan devrim niteliğindeki 208 milyar transistörlü Blackwell yongasının hacmindeki kullanılabilirlikle daha da artırıldı. “Hiçbir devin ve hatta hükümetin geride kalmak istemediği ve yapay zeka veri merkezi elektrik maliyetlerinin yükseldiği yoğun yapay zeka silahlanma yarışıyla, daha güçlü ve daha az güce aç Blackwell yongalarına olan doyumsuz talep, Nvıdıa’nın tacı aldığını görüyor. tüm zamanların en karlı şirketi olarak.”
Potansiyel pazar etkisi: Nvidia hisseleri, piyasa, şirket karından giderek daha büyük bir pay alma potansiyelini sorgulamaya başlamadan önce ve tekel statüsüyle ilgili istenmeyen düzenleyici inceleme görünümü bozduğundan, 250 doların çok kuzeyinde işlem görüyor.
3. Çin, ekonomiyi yeniden canlandırmak için 50 trilyon yuan teşvik başlattı
2025’te Çin, tek cevabın yansıtma olduğuna dair cesur bir iddiada bulunuyor ve 2025’te ve sonraki yıllarda 50 trilyon yuan’dan (yaklaşık 7 trilyon dolar) fazla vaatte bulunan devasa bir dizi mali girişimi serbest bırakırken enflasyonist riskleri yönetebileceğini düşünüyor. “Harcamaların çoğu, e-CNY dijital para birimi aracılığıyla doğrudan tüketicilerin ceplerine gidiyor, böylece borcunu ödemek yerine doğrudan ekonomiye enjekte edilecek. Çin ayrıca teşvikine ağır dozlarda sosyal mühendislik ekleyerek şirketleri yaşam kalitesini iyileştirmek için çalışma saatlerini azaltmaya teşvik ediyor. Bu, boş zamanı, tüketimi, şirket oluşumunu, aile oluşumunu ve çocuk doğurmayı artırır.”
Potansiyel piyasa etkisi: Çin ve dünyada güçlü bir yansıtma etkisi, özellikle DM ve Çin’e göre em’nin performansı, küresel olarak daha yüksek emtia fiyatları ve daha güçlü bir Çin renminbi.
4. İlk biyo-baskılı insan kalbi, uzun ömürlülüğün yeni çağını başlatıyor
Benzeri görülmemiş bir bilimsel atılımda 2025, araştırmacıların gelişmiş 3D biyo baskı teknolojisini kullanarak tamamen işlevsel bir insan kalbini başarılı bir şekilde biyo-yazdırdığını görüyor. “Yüksek çözünürlüklü BT taramalarından başlayarak, bilim adamları kalbin karmaşık yapısının her dakika detayını yakalayan karmaşık bir dijital model yaratıyorlar. Bu model, organı olağanüstü bir hassasiyetle inşa etmek için insan kök hücrelerini ve biyolojik olarak parçalanabilen iskele malzemelerini titizlikle katmanlayan son teknoloji ürünü bir 3D biyoprinterin planı görevi görür.”
Potansiyel Pazar Etkisi: Biyo-baskılı organlardaki başarı, biyoteknoloji ve 3D baskı sektörleri için büyüme beklentilerini artırıyor. Bu alandaki çoğu şirket başlangıç aşamasındadır, ancak halka arz döküntülerine dikkat edin. Daha genel olarak, inovasyon ve yatırımdaki bu artış sağlık sektörünü yeniden şekillendirerek hasta sonuçlarının iyileşmesine ve önemli ekonomik büyümeye yol açabilir.
5. ABD, elektrik fiyatları yükseldikçe yapay zeka veri merkezi vergisi uyguluyor
2025’te, en büyük teknoloji şirketleri değerli yapay zeka veri merkezleri için temel yük elektrik kaynaklarını kilitlemek için çabalarken, ABD’nin nüfuslu birçok bölgesinde ABD elektrik fiyatları yükseliyor. “Hanehalkları, akşamları en yoğun yük dönemlerinde evde tüketilen elektrik fiyatlarındaki büyük artışlarla ağırlaşan elektrik faturalarının fırladığını gördükleri için bu, halkın öfkesine ilham veriyor. Buna karşılık, birçok yerel otorite, hanehalkları için daha düşük elektrik fiyatlarını sübvanse etmek amacıyla siyasi bileşenleri korumak, en büyük veri merkezlerine büyük vergiler ve hatta para cezaları vermek için harekete geçiyor.”
Potansiyel piyasa etkisi: ABD’nin enerji altyapısına yaptığı yatırımda büyük bir patlama. Fluor gibi şirketler devasa yeni inşaat anlaşmaları imzalamaya devam ediyor. Tesla’nın hızlanan Megapack’i giderek daha fazla dikkat çekiyor. Uzun vadeli ABD doğal gaz fiyatları iki katından fazla artarak daha enflasyonist bir görünüme önemli ölçüde katkıda bulunuyor.
7. Doğal afet büyük bir sigorta şirketini ilk kez iflas ettirdi
2025’te, ABD’deki feci bir fırtına ve yağış olayı sigorta endüstrisini hazırlıksız yakalayarak, 2005’teki Katrina Kasırgası ile bağlantılı 40 milyar dolarlık talebin katlarına kadar uzanan hasara yol açtı. “ABD’nin en büyük sigortacılarından biri, iklim değişikliğinden kaynaklanan sigorta risklerini önemli ölçüde hafife alarak, etkilenen bölgede düşük maliyetli politikalara yol açtı. Talepleri karşılamak için yetersiz rezerv ve bu aşırı olayın maliyetlerini azaltmak için yetersiz reasürans ile panik tüm sektöre yayılıyor. Yaygın risk bulaşmasını önlemek için başarısız olan şirketi ve sektördeki diğer yürüyen yaralıları kurtarıp kurtarmama konusunda hükümet düzeyinde tartışmalara yol açan bir kriz ortaya çıkıyor.”
Potansiyel pazar etkisi: Buffett’in şirketi paniği atlatmak ve pazar payı kazanmak için yeterli sermayeye sahip olduğundan Berkshire Hathaway hisseleri yükseliyor.
8. Pound, Euro karşısında Brexit sonrası indirimleri sildi
2025’te sterlin, Brexit referandumu öncesinde işlem gördüğü seviye olan euro karşısında 1,27’ye yükseldi ve böylece Brexit sonrası tüm oy indirimini sildi. “İngiltere’nin görünümü, Brexit sonrası dönemde her zamanki gibi yapıcıdır. Yani, Avrupa’nın hasta adamına göre en olumlu olanı, yani … Avrupa ya da en azından temel Avro Bölgesi ülkeleri, Fransa ve Almanya. Yeni Birleşik Krallık İşçi Hükümeti’nin 2025 öncesinde bütçe önceliklerini açıkladığı ve gelir üzerindeki en fazla büyümeye zarar veren vergi artışlarından kaçınan ve açıklarını daraltmak için en az üretken kamu sektörü harcamalarını azaltan Birleşik Krallık’ta yeni maliye politikası rüzgarları esiyor.”
Olası piyasa etkisi: İç yatırımın teşvik edilmesi ve daha sağlam bir büyüme görünümü, Euro / Sterlin oranının 0.7500’teki Brexit oylamasından bir gün önceki oranın altında 0.76’e kadar düştüğünü görerek, dalgalı euro’ya karşı sterlini destekliyor. İngiltere FTSE 100 güçlü bir performans sergiliyor.
Piyasalar ve yatırımcılar için çıkarımlar
Bu tahminler Saxo Bank’ın resmi piyasa tahminlerini temsil etmese de, yatırımcılara olası görünmeyenleri bile olası tüm sonuçları hesaba katmalarını hatırlatıyorlar. Çirkin Tahminler, piyasa katılımcılarının bakış açılarını genişletmeyi ve onları beklenmedik senaryolara hazırlamayı amaçlıyor.
