bizi. Hazine getirileri Pazartesi günü bir yılın en düşük seviyesine geriledi ve Hazine getiri eğrisinin yakından izlenen bir kısmı, ABD’nin durgunluğa girebileceğine dair artan endişeler üzerine iki yıl içinde ilk kez pozitif çıktı.
Bununla birlikte, Pazartesi günkü veriler, ABD hizmet sektörü faaliyetinin, siparişlerdeki ve istihdamdaki artışın ortasında Temmuz ayında dört yılın en düşük seviyesinden toparlandığını gösterdikten sonra, getiriler en düşük seviyelerden çıktı.
New York’taki BMO Capital Markets’in ABD faiz stratejisi başkanı Ian Lyngen, “Fed’in olduğu sürece olduğu kadar kısıtlayıcı olmasının potansiyel olarak olumsuz sonuçlarının olabileceğine dair daha ikna edici kanıtlar var” dedi.
Fed, enflasyonun istikrarlı bir şekilde azalması nedeniyle faiz oranlarını düşürmekte tereddüt etti, ancak merkez bankası’nın yıllık% 2 hedefinin üzerinde kaldı. Fed Başkanı Jerome Powell Çarşamba günü yaptığı açıklamada, ABD ekonomisinin beklenen yolu izlemesi halinde faiz oranlarının Eylül ayı gibi kısa sürede düşürülebileceğini söyledi.
Ancak şimdi Lyngen, “toplantılar arası oran indirimi ile ilgili konuşmalar arttı” dedi. “Bence en büyük tartışma, Eylül ayında 25 mi yoksa 50mi (baz puan) olup olmadıklarıdır.”
CME Group’un FedWatch Aracına göre, tüccarlar Eylül ayında neredeyse kesin olarak 50 baz puanlık bir düşüş görüyorlar. Bu, bir hafta önce yalnızca% 11 olasılığa sahip olarak görülüyordu. Yıl sonuna kadar toplam 121 baz puanlık gevşeme fiyatlandırılır.
Chicago Federal Rezerv Bankası Başkanı Austan Goolsbee Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Cuma günkü ABD istihdam verilerinin beklenenden daha zayıf olmasına rağmen, durgunluk gibi görünmediğini, ancak Fed yetkililerinin faiz oranlarıyla çok kısıtlayıcı olmaktan kaçınmak için ortamdaki değişikliklerin farkında olmaları gerektiğini söyledi.
Faiz oranına duyarlı iki yıllık banknotların getirileri en son 1 baz puan düşüşle% 3,8626 olarak gerçekleşti ve Nisan 2023’ten bu yana en düşük olan% 3,654’e kadar geriledi.
Kıyaslama 10 yıllık not getirileri 2,3 baz puan düşerek% 3,773’ten% 3,684’e geriledi ve Haziran 2023’ten bu yana en düşük olan% 3,667’ye ulaştı.
İki ve 10 yıllık Hazine bonoları arasındaki fark, daha önce 1,50 baz puana ulaştıktan sonra eksi 9 baz puanda kaldı. Temmuz 2022’den bu yana ilk kez pozitife döndü.
Verim eğrisinin bu bölümündeki bir ters çevirme, tipik olarak önümüzdeki bir ila iki yıl içinde bir durgunluğun muhtemel olduğunu gösterir, ancak bu ters çevirme önceki bölümlere göre daha uzun sürmüştür.
Bir düşüş başlamadan önce eğri genellikle pozitife döner.
Morgan Stanley Yatırım Yönetimi’ndeki varlıklar arası çözümler Cıo’su Jim Caron, ”Ağustos bordro numarasına bağlı, eğer benzer şekilde zayıfsa (Temmuz ayına kadar) daha büyük bir kesim için iyi bir durum var” dedi.
