Çin bankaları Aralık ayında Kasım ayına göre 990 milyar yuan (135 milyar $) yeni yuan kredi uzattı ve hükümetin teşvik tedbirlerinin kredi talebini yavaşça artırmasıyla analistlerin tahminlerini geride bıraktı.
Reuters tarafından ankete katılan yirmi analist, yeni yuan kredilerinin Kasım ayında 580 milyar yuan’dan bir önceki yıla göre 1,17 trilyon yuan’a kıyasla geçen ay 800 milyar yuan’a çıkacağını tahmin etmişti.
Çin Halk Bankası (PBOC) aylık kesintiler sağlamıyor, ancak Reuters Aralık rakamlarını bankanın Salı günü açıklanan Ocak-Aralık verilerine dayanarak Ocak-Kasım rakamına göre hesapladı.
PBOC, yeni yuan kredilerinin 2019’dan bu yana en düşük seviye olan 2024’ün tamamı için 18,09 trilyon yuan olduğunu belirterek, Çin ekonomisi sıçradıkça birçok işletme ve hanenin daha fazla borç alma konusundaki isteksizliğinin altını çizdi.
“Banka kredilerinin büyümesi yavaşladı, ancak sosyal finansmanın büyümesi hızlandı. Anz’nin Şangay’daki kıdemli Çin stratejisti Xing Zhaopeng, ”Kredinin gelecekte ekonomik toparlanmayı desteklemek için toparlanması bekleniyor ” dedi.
Yuan para biriminin karşı karşıya olduğu aşağı yönlü baskıya rağmen, Reuters tarafından ankete katılan analistler, bu yılın ilk çeyreğinde kilit borç verme oranlarında ve banka rezerv oranlarında daha fazla düşüş bekliyorlar.
Ülke uzun süreli bir emlak krizi, zayıf iç talep ve yüksek yerel yönetim borcu ile boğuşurken Çin ekonomisinde kalıcı bir toparlanma zor olmuştur.
Ancak, politika yapıcıların geçen Eylül ayından bu yana ekonominin büyümesini sürdürmek ve ABD ticaret tarifelerindeki beklenen artıştan kaynaklanan darbeyi yumuşatmak için bir dizi maliye ve para politikası önlemini açıklamasının ardından bazı iyileşme belirtileri oldu.
ABD başkanı seçilen Donald Trump, Çin mallarına yüzde 60’ı aşan tarife zamları sözü vermişti ve Kasım ayında yapılan cumhurbaşkanlığı seçimlerini kazandığından beri Çin’e karşı şahin bir politika ekibi oluşturdu.
PBOC vali yardımcısı Xuan Changneng Salı günü Pekin’de düzenlediği basın toplantısında, Çin’in tüm yıl ekonomik ve sosyal kalkınma hedeflerine ulaşmak için politika uygulamasının gücünü ve hızını ayarlayacağını ve geliştireceğini söyledi.
Pekin tarafından açıklanan önlemler arasında, yerel yönetimlerin mali sıkıntılarını hafifletmek için 1,4 trilyon dolarlık bir borç paketi ve talebi teşvik etmek ve emlak geliştiricilerin mali yüklerini azaltmak için ev ve arazi işlemlerinde vergi teşvikleri yer aldı.
Merkez bankası verilerine dayanan Reuters hesaplamalarına göre, ipotek dahil hane halkı kredileri Kasım ayında 270 milyar yuan’dan Aralık ayında 350 milyar yuan’a, kurumsal krediler ise 250 milyar yuan’dan 490 milyar yuan’a yükseldi.
Başkan Xi Jinping, Yeni Yıl konuşmasında Çin’in 2025’te büyümeyi teşvik etmek için daha proaktif politikalar uygulayacağını söyledi. Yetkililer, durgun iç talebi canlandırma çabalarında bir tüketim malları ticareti planının kapsamını genişletti.
Merkez bankası verilerine göre, analistlerin Reuters anketindeki yüzde 7, 3’ lük tahminine paralel olarak, geniş M2 para arzı Aralık ayında bir önceki yıla göre yüzde 7, 3 arttı. Kasım ayında M2 yüzde 7,1 büyüdü.
Daha dar olan M1 para arzı Aralık ayında bir önceki yıla göre yüzde 1,4, Kasım ayında ise yüzde 3,7 düşüş gösterdi.
Ödenmemiş yuan kredileri Aralık ayında bir önceki yıla göre yüzde 7,6 artarken, Kasım ayında yüzde 7,7’den biraz daha yavaş ancak yeni bir rekor düşük seviyeye ulaştı. Analistler yüzde 7, 6 büyüme bekliyorlardı.
Ekonomide geniş bir kredi ve likidite ölçüsü olan Aralık ayı ödenmemiş toplam sosyal finansman (TSF), Ekim ve Kasım aylarında görülen yüzde 7,8’lik rekor düşük seviyeden iyileşerek yüzde 8 büyüdü. Devlet tahvili ihracındaki hızlanma, tsf’deki büyümenin artmasına yardımcı olabilir.
TSF, halka arzlar, güven şirketlerinden alınan krediler ve tahvil satışları gibi geleneksel banka kredi sisteminin dışında var olan bilanço dışı finansman biçimlerini içerir.
TSF, Kasım ayında 2,34 trilyon yuan’dan Aralık ayında 2,86 trilyon yuan’a yükseldi. Reuters tarafından ankete katılan analistler, 2 trilyon yuan TSF bekliyorlardı.
“Güçlü devlet tahvili ihraçlarının önümüzdeki çeyreklerde kredi büyümesini desteklemeye devam etmesini bekliyoruz. Ancak zayıf özel talep önemli bir toparlanmayı önleyecektir, ”diyor Capital Economics’teki Çin ekonomisti Zichun Huang bir notta.
