Büyük bir yatırım bankası, Petrol ihraç eden Ülkeler Örgütü (Opec) ve gelişen bir hizmet sektörü ile olumlu bir petrol üretim anlaşmasının BAE’Yİ önümüzdeki birkaç yıl içinde Orta Doğu’nun yıldız oyuncusu yapması gerektiğini söyledi.
Lombard Odier’in 2025 Görünümüne göre, özellikle ülkenin emlak piyasası, yurtdışından gelen güçlü yetenek akışı, gelişen turizm ve daha elverişli bir küresel faiz oranı ortamı sayesinde güçlü bir performans göstermeye devam etmeli. CIO EMEA yatırım stratejisi, sürdürülebilirlik ve araştırma başkanı Dr. Nannette Hechler-Fayd’herbe’nin kaleme aldığı raporda, ”Ülkenin sağlıklı ikiz fazlaları ekonomisini herhangi bir geçici şoktan da koruyacak” dedi. Bununla birlikte, İsrail ile İran arasındaki endişe verici durum izlenmesi gereken önemli bir risk olacaktır. İSVİÇRE özel bankası tarafından hazırlanan raporda, ”Yeni ABD yönetiminin etkisi altında Orta Doğu’daki çatışmaların tırmanması, ekonomi ve KİK varlıkları için arka rüzgarlar yaratacaktır” dedi.
Opec’ten gelen gönüllü petrol üretim kesintilerinin tersine çevrilmesinin, KİK reel GSYİH büyümesini 2024’te yüzde ikinin altından 2025’te yüzde dördün üzerine çıkarması bekleniyor. Hechler-Fayd’ Herbe, “KİK merkez bankalarının, iyi huylu enflasyon göz önüne alındığında Fed’i faiz indirimleriyle takip etmelerini de bekliyoruz.” dedi.
Bu olumlu bir zemin olmasına rağmen, artan arzdan kaynaklanan petrol fiyatlarındaki zımni düşüş eğilimi, reel GSYİH büyümesindeki keskin toparlanmaya rağmen Suudi Arabistan’ı mali ve cari hesap açıklarına geri itebilir. Bunun nedeni, mevcut ham petrol fiyatlarının ülkenin bütçesini dengelemek için gereken seviyenin oldukça altında olmasıdır. Hechler-Fayd’ Herbe, ”Ancak orta vadede, vergi, işgücü ve göç alanındaki son reformlar ekonomiye esneklik katacağından, bu ayarlamaların yönetilebilir olmasını bekliyoruz.” dedi.
Euro Bölgesi ekonomilerinin servetleri 2025’te farklılık göstermeye devam ederken, ABD tarifeleri beklentisi euro bölgesi için aşağı yönlü riskler yaratıyor. “Ecb’nin faiz oranlarını yüzde 1,25’e düşürmesini veya büyümenin çok keskin bir şekilde yavaşlaması ve buna karşılık avronun ABD doları karşısında zayıflamasını bekliyoruz. Fransız borsası için yakalama potansiyeline dikkat çekmemize rağmen, Avro bölgesi hisse senetleri küresel hisse senetlerine göre düşük performans göstermeye devam etmelidir. Sabit gelirde, Alman Demetlerinin daha iyi performans göstereceğine inanıyoruz. Fransız devlet tahvillerinin, ispanya borcunda bulunanlara kabaca yaklaşık getiri sunmaya devam etmesini ve Fransız ve Alman hükümeti getirileri arasındaki farkın daralması için önemli bir potansiyel görmemesini bekliyoruz. Genel olarak, avro bölgesi şirketlerini devlet tahvillerine tercih ediyoruz “dedi.
Küresel parasal genişleme döngüsüne öncülük eden Orta ve Doğu Avrupa ülkeleri, enflasyonun seyrini sürdürdüğünü ve büyümenin 2025’te toparlandığını görecek. Polonya örneğinde, merkez bankası yapışkan çekirdek enflasyonla ilgili endişeler nedeniyle yakın vadede faiz oranlarını beklemeye devam edecek, ancak düzenlenmiş fiyatlara ilişkin görünürlüğün arttığı 2025’in başlarında faiz indirimlerine devam etmesini bekliyoruz. Macaristan ve Çekya’da enflasyonun yeni yıla sıçramaya başlamasıyla parasal genişleme sona erecek.
Güney Afrika hükümeti, genel seçimlerden bu yana, bakanlık pozisyonlarının ikinci en büyük, geniş merkezci parti Demokratik İttifakına tahsis edilmesinin piyasaları güvence altına almasıyla olumlu bir başlangıç yaptı. Hükümetin en son orta vadeli bütçe politikası beyanı, mütevazı gelir gerilemelerine rağmen faiz dışı fazla rehberliğini (yani cari harcamalardan daha yüksek geliri) korudu. Olumlu gelişmelerin bir araya gelmesi, ülkenin daha yoğun kış talebine rağmen uzun süre elektrik kesintilerinden kaçınmasına izin verdi. “Güney Afrika ekonomisinin orta vadede yüzde 1,5 civarında mütevazı bir büyüme kaydetmesini ve enflasyonun merkez bankası’nın hedef aralığında kalmasını bekliyoruz. Bu, Güney Afrika kredi ve hisse senetlerini desteklemesi gereken bu döngüde 25 bps’lik iki faiz indirimine daha işaret ediyor. Bu tahmin için kilit risk, ABD seçimlerinden sonra önemli oynaklık yaşayan rand olacak ”dedi.
