ABD Başkanı Donald Trump’ın yeni önerdiği karşılıklı tarifelerle ilgili artan endişeler güvenli liman talebinde bir artışa neden olduğundan, altın fiyatları Salı günü tekrar rekor kırdı ve ons başına benzeri görülmemiş bir 3,145.38 dolara yükseldi.
Reuters’in haberine göre, spot altın, günün erken saatlerinde tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 3,148,88 $ ‘a ulaştıktan sonra, saat 10: 08 ET (1408 GMT) itibariyle ons başına% 0,3 artışla 3,132,53 $ ‘dan yükseldi. ABD altın vadeli işlemleri 3.164.20 dolardan% 0.4 daha yüksekti.
Enflasyonun artması ve küresel ekonomik büyümedeki potansiyel yavaşlama korkularıyla dolu miting, Wall Street’in en büyük oyuncularının dikkatini çekti; Morgan Stanley, Citigroup ve Goldman Sachs, 2025 ve sonrasında sarı metal için giderek artan yükseliş tahminleri yayınladılar.
Analistler, altının amansız tırmanışını iten iki ana güce işaret ediyor.
Morgan Stanley’nin metal ve madencilik emtia stratejisti Amy Gower Pazartesi günü Bloomberg’e verdiği demeçte, ralli yıllarının, özellikle merkez bankalarından gelen fiziksel talepteki sürekli artıştan ve yatırımcılardan gelen yeni girişlerden kaynaklandığını söyledi. Gower, ”Merkez bankaları altın alımlarını 2022’den başlayarak önceki on yıla göre ikiye katladı ve bu eğilim devam etti” dedi. “Daha yakın zamanlarda, yatırımcıların fiziksel külçelere, madeni paralara ve etf’lere olan talebinin arttığını görüyoruz – büyümek için yer olan altına akan yeni para.”
Gower, değişen makroekonomik manzarayı kilit bir arka rüzgar olarak vurguladı. ”Yüksek faiz oranları altın için bir rüzgar oldu, ancak oranlar yükseldikçe ve eğilimler düştükçe altın hisse senetlerine ve tahvillere karşı daha rekabetçi hale geliyor” dedi.
Morgan Stanley’nin boğa davası, altının bu yıl ons başına 3.300 ila 3.400 dolara ulaştığını görüyor, ancak Gower ralliyi sürdürmek için istikrarın gerekli olabileceği konusunda uyardı. “Merkez bankası alımının iki katı büyüklüğündeki mücevher talebi, bütçeler sıkılaştıkça bu seviyelerde yumuşayabilir ve Hindistan Merkez Bankası gibi oyunculardan duraklama belirtileri görüyoruz” dedi. “ETF girişleri güçlü olmadığı sürece geri dönüşüm arzı da artabilir ve kazanımları sertleştirebilir.”
Citigroup’un küresel emtia Araştırmaları başkanı Max Layton, hafta sonu CNBC röportajında yükseliş eğilimini yineledi ve altının temel durumunu aylar içinde ons başına 3.200 dolara sabitledi ve ABD büyümesinin beklenenden fazla düşmesi durumunda potansiyel olarak 3.500 dolara yükseldi.
Layton, Trump’ın tarife söylemini bir oyun değiştirici olarak sıfırladı. “Yönetimin 2 Nisan’dan itibaren başlayacak olan dik tarifelerden bahsetmesi, yalnızca kısmen uygulansa bile önümüzdeki üç ila altı ay içinde küresel ve ABD büyümesini bozabilir” dedi. “Bu, ihtiyati tasarruflar, ETF talebini artırma ve hanehalkı altın alımlarının reçetesidir ve bu da fiyatları 2025’in ortasına kadar yükseltebilir.”
Layton, eğilimi, tarihsel olarak altını bir çit olarak yükselten bir model olan ABD ekonomik momentumundaki daha geniş bir yavaşlamaya bağladı. ”Büyüme endişeleri derinleştiğinde tasarruf oranlarının ve ETF girişlerinin birlikte arttığını gördük” diye ekledi. “Bu bir sonraki bacak olabilir.”
Bu arada Goldman Sachs, 2025 tahminini 3.100 dolardan ons başına 3.300 dolara çıkardı, ancak analistleri de çarpıcı bir aykırı değer sergiledi: şiddetli piyasa stresi altında altın, 2025’in sonlarına doğru 4.200 doları aşarak 2026’da potansiyel olarak 4.500 doları aşabilir. Olası görülmese de, bu senaryo bankanın belirsizliğin ortasında altının dayanıklılığına olan güveninin altını çiziyor.
Kuzey Amerika pazarının açılmasının ardından 3.100 $ ‘lık test desteğine kısa bir süre daldıktan sonra, spot altın seansın en yüksek seviyelerine geri dönerek güçlü bir ivme sinyali verdi. Trump’ın tarife tehditleriyle güçlenen fiziksel talebin, yatırımcı girişlerinin ve jeopolitik risklerin yakınlaşması, analistleri altının boğa koşusunun henüz bitmediğine ikna etti.Değerli metal analistleri, hızlı fiyat dalgalanmalarının mücevher gibi isteğe bağlı sektörlerde talep tahribatını tetikleyebileceğini söylerken, fiyatlar çok fazla, çok hızlı gerilirse merkez bankası alımları soğuyabilir.
Şimdilik bankacılık devleri, makro koşulların ve politika şoklarının tavanını belirlemesi muhtemel etkileşimiyle altının yörüngesini yukarı yönlü görüyor.
Uzmanlar, ”Fiziksel talep devam ettiği ve makro rüzgarlar hizalandığı sürece altın henüz zirveye ulaşmadı” dedi.
Görünüşe göre yatırımcılar aynı fikirde — metali görünürde net bir sınır olmaksızın keşfedilmemiş bölgelere itmek.
