Büyük ABD hisse senedi endeksleri için bir afiş yılı oldu, ancak piyasanın ekonomik açıdan hassas bir köşesi ağrılı bir nokta olarak göze çarpıyor.
Dow Jones Taşımacılık Ortalaması bu yıl şu ana kadar yaklaşık yüzde 5 düştü; bu, kıyaslama S & P 500 için yıllık yüzde 9’luk artış ve bu ay ilk kez 40.000puanın üzerine çıkan Dow Jones Endüstri Ortalamasındaki yüzde 1’lik artışla önemli bir tezat oluşturuyor.
S & P 500, Nasdaq Composite ve Dow gibi büyük endekslerin tümü bu yıl tüm zamanların en yüksek seviyelerini belirlerken, Dow nakliyeleri henüz Kasım 2021 rekorunu kırmadı ve bu seviyenin yüzde 12 altında.
Bazı yatırımcılar, demiryolu operatörlerini, havayollarını, paket nakliye şirketlerini ve kamyon taşımacılığı şirketlerini içeren 20 hisse senedi taşıma endeksi mücadelelerinin ekonomideki zayıflığı işaret edebileceğini veya geri dönmedikçe daha geniş pazarın önemli kazançlar elde etmesini engelleyebileceğini söyledi.
Horizon Yatırım Hizmetleri İcra kurulu Başkanı Chuck Carlson, Dow taşımacılığının “gelecekteki ekonomik faaliyet için bir barometre” olduğunu söyledi. “Bir durgunluğun yakın olmamasına rağmen, muhtemelen ekonomide ileride bir yavaşlama olduğunu gösteriyor olabilirler.”
Taşımalardaki zayıflık, teknoloji liderliğindeki S & P 500’deki kazanımların – yarı iletken devi Nvidia gibi megacap hisse senetleri tarafından yönlendirilen – Federal Rezerv’in son on yıllardaki en agresif para politikası sıkılaştırmasının ardından ekonominin diğer köşelerindeki zayıf performansı nasıl gölgede bırakabileceğinin bir örneğidir.
Mücadele eden diğer alanlar arasında, bazı analistlerin ekonomik büyümeye büyük sermayelerden daha duyarlı olduğuna inandıkları küçük sermaye stoklarının yanı sıra gayrimenkul hisseleri ve Nike, McDonald’s ve Starbucks gibi bazı yüksek profilli tüketici hisse senetleri yer alıyor.
Bu haftaki veriler, ABD ekonomisinin 2023 yılının dördüncü çeyreğinin yüzde 3,4’ünden düşerek ilk çeyrekte yıllık yüzde 1,3 oranında büyüdüğünü gösterdi. Ekonominin gücü ve piyasalar için önemli bir test, aylık ABD iş raporunun 7 Haziran’da yayınlanmasıyla birlikte geliyor.
Dow nakliyeleri arasında, bugüne kadarki en büyük gecikmeler yüzde 37 indirim ile araç kiralama şirketi Avis Budget, yüzde 21 düşüşle kamyon firması J.B. Hunt Transport ve yüzde 17 indirim ile American Airlines.
Başlıca paket nakliye şirketleri UPS ve Fedex’in hisseleri sırasıyla yüzde 13 ve yüzde 1 azalırken, rails Union Pacific ve Norfolk Southern her ikisi de yaklaşık yüzde 7 düştü. Bu yıl şimdiye kadar 20 bileşenden sadece dördü S & P 500’den daha iyi performans gösterdi.
John Hancock Investment Management’ın ortak yatırım stratejisti Matthew Miskin, taşımalar hız kazanmadıkça daha geniş pazarın önemli ölçüde yükselmesinin daha zor olabileceğini söyledi.
Carlson, ”Bu, sanayicilerin ve geniş pazarın daha yükseğe çıkmaya devam edemeyeceği anlamına gelmiyor” dedi. “Ancak bunu sürekli bir şekilde yapma olasılığı, taşımaların yeni ara düşükler yapmasıyla azaldığını düşünüyorum.”
