Ortadoğu’nun tarihi bir sarsıntısı, uluslararası yatırımcıları çekmeye başlıyor ve bu kadar kargaşadan sonra göreceli barış ve ekonomik iyileşme umutlarına ısınıyor.
Başkan Donald Trump’ın ABD’nin Gazze’yi ele geçirmesi önerisi karışıklığa bir eğri topu atmış olabilir, ancak İsrail-Hamas savaşındaki kırılgan ateşkes, Beşar Esad’ın Suriye’den devrilmesi, zayıflamış bir İran ve Lübnan’daki yeni bir hükümet sıfırlama umutlarını besledi.
Bölgenin en kalabalık ülkesi ve son barış görüşmelerinde kilit bir müzakereci olan Mısır, son dört yılda ilk dolar borç satışını henüz başardı. Çok uzun zaman önce ekonomik çöküşle karşı karşıya değildi.
Yatırımcılar İsrail’in ve Lübnan’ın tahvillerini yeniden satın almaya başladılar ve Beyrut’un nihayet iç içe geçmiş siyasi, ekonomik ve finansal krizlerini düzeltmeye başlayabileceğine bahse girdiler.
FIM Partners’ın kıdemli gelişmekte olan piyasa analisti Charlie Robertson, “Son birkaç ay bölgeyi çok fazla yeniden şekillendirdi ve en iyi senaryoda çok farklı bir dinamiği devreye soktu” dedi.
Asıl soru, Trump’ın Gazze planının gerginliği yeniden alevlendirip alevlendirmediği.
Trump’ın Gazze’yi “temizleme” ve yerleşim bölgesinde bir “Orta Doğu Rivierası” yaratma çağrısı uluslararası kınamayla karşılandı.
Kargaşaya yanıt veren Mısır Pazar günü yaptığı açıklamada, Filistinliler için “ciddi” gelişmeler olarak nitelendirdiği şeyi tartışmak üzere 27 Şubat’ta acil bir Arap zirvesine ev sahipliği yapacağını söyledi.
Kredi derecelendirme kuruluşu S &P Global, ateşkes devam ederse İsrail’in düşürme uyarısını kaldıracağının sinyalini verdi. Karmaşıklıkları kabul ediyor, ancak ateşkesin imzalanmasından bu yana İsrail’in ilk büyük borç satışını hazırlaması hoş bir olasılık.
(UN)ÖNGÖRÜLEBİLİRLİK
Michael Fertik, ABD’li girişim kapitalisti ve yapay zeka firmasının CEO’su Modelcode.ai , gerginliğin hafifletilmesinin bir İsrail yan kuruluşu açma kararına katkıda bulunduğunu söyledi.
Yetenekli yerel yazılım programcılarını işe almaya heveslidir, ancak jeopolitik de bir faktör olmuştur.
“Trump Beyaz Saray’dayken, hiç kimse ABD’nin İsrail’in sırtını savaşa soktuğundan şüphe etmiyor” dedi ve savaş yeniden alevlense bile öngörülebilirliği nasıl sağladığını açıkladı.
Merkez bankası verilerine göre, İsrail savaşa yapılan harcamaları artırdığında büyük ölçüde uzak durmuş olan tahvil yatırımcıları da geri dönmeye başlıyor.
Ekonomi Bakanı Nir Barkat geçen ay Reuters’e verdiği röportajda, “cesur ekonomik büyümeye odaklanan daha cömert bir harcama paketi arayacağını söyledi.”
Hisse senedi yatırımcıları için sorun, İsrail’in 7 Ekim 2023 saldırılarından sonraki 18 ayda dünyanın en iyi performans gösteren pazarlarından biri olması. ABD’nin oldukça büyük bir teknoloji satışına denk gelen ateşkesten bu yana geri çekiliyor.
Tel Aviv’deki Lider Sermaye Piyasaları araştırma başkanı Sabina Levy, “2024’te piyasanın savaştan değil, iç siyasi çatışma ve gerilimlerden gerçekten korktuğunu öğrendiğimizi düşünüyorum” dedi.
Ya ateşkes bozulursa? “Olumsuz bir tepki almak mantıklıdır.”
Bazı yatırımcılar Trump’ın sürpriz Gazze hamlesine şimdiden kötü tepki gösterdi.
Avrupa’nın en büyük varlık yöneticisi Amundi’nin gelişmekte olan piyasalar başkanı Yerlan Syzdykov, ateşkes anlaşmasının ardından firmasının Mısır’ın tahvillerini satın aldığını ancak Trump’ın Kahire ve Ürdün’ün 2 milyon Filistinli mülteciyi kabul etmesini öngören planının bunu değiştirdiğini söyledi.
Syzdykov, her iki ülkenin de Trump’ın fikrinden şaşkına döndüğünü, ancak riskin, ABD başkanının Mısır’ın ikili ve IMF desteğine olan bağımlılığını, son zamanlarda tam bir ekonomik krizle karşı karşıya kaldığı göz önüne alındığında ülkeyi güçlü bir şekilde silahlandırmaya çalışmak için kullandığını açıkladı.
Yemen’in Husi savaşçılarının Kızıldeniz’deki gemilere yönelik saldırılarının azaltılması da hayati önem taşıyor. Ülke, nakliyecilerin pusuya düşme riski yerine Afrika’ya yönelmesiyle geçen yıl Süveyş Kanalı gelirlerinin% 60’ından fazlası olan 7 milyar dolarını kaybetti.
Syzdykov, “Piyasaların Mısır’ın bu tür (ikili ve çok taraflı) desteği kaybetme fikrinden hoşlanmaları pek olası değil ve bu müzakerelerin nasıl gelişeceğini görmek için daha temkinli bir duruş sergiliyoruz” dedi.
YENİDEN YAPILANDIR VE yeniden YAPILANDIR
Diğerleri ise Suriye’de ve başka yerlerde bombalanan evlerin ve altyapının yeniden inşasının Türkiye’nin ağır inşaat firmaları için bir fırsat olmasını bekliyor.
Trump’ın Ortadoğu elçisi Steve Witkoff, Gazze’yi yeniden inşa etmenin 10 ila 15 yıl sürebileceğini söyledi. Öte yandan Dünya Bankası, Lübnan’ın zararını GSYİH’nın kabaca% 35’i olan 8,5 milyar dolara koyuyor.
Beyrut’un temerrüde düşmüş tahvillerinin fiyatı Eylül ayında Hizbullah’ın Lübnan’daki hakimiyetinin zayıfladığı ve ülkedeki krizin ele alınması umuduyla artmaya devam ettiği netleştiğinde iki kattan fazla arttı.
Lübnan’ın yeni Cumhurbaşkanı Michel Aoun’un ilk devlet ziyareti, potansiyel kilit destekçi olarak görülen ve muhtemelen bunu Lübnan’ı İran’ın etki alanından daha da uzaklaştırmak için bir fırsat olarak gören Suudi Arabistan’a yapılacak.
Tahvil sahipleri, yeni yetkililerle de ön temasların olduğunu söylüyor.
AXA Investment Managers’ın gelişmekte olan piyasalar sabit getirili başkanı Magda Branet, “Borçların yeniden yapılandırılmasına doğru ilerleme kaydedersek Lübnan 2025’te büyük bir hikaye olabilir” dedi.
Ülkenin sicili göz önüne alındığında, yeniden işlenmesi gereken 45 milyar dolarlık borcun ve Lübnanlı tasarruf sahiplerinin paralarının bir kısmını planın bir parçası olarak hükümet tarafından ele geçirilebileceğini de sözlerine ekledi.
