Çin borsaları ve merkez bankası Pazartesi günü düşen yuan’ı ve düşen borsaları savunmak için acele ederek Donald Trump’ın Beyaz Saray’a dönüşü ve Pekin’in ekonomiyi canlandırma yeteneği konusunda endişeli yatırımcıları yatıştırmaya çalıştı.
Trump’ın ikinci bir ABD başkanlığına başlamasından iki hafta önce, Çin ithalatına yönelik büyük tarife tehditleri yuan’ı sarstı, anakara tahvil getirilerini düşürdü ve hisse senetlerini 2025’e sert bir başlangıç yaptı.
Pazartesi günü, Çin’in sıkı kontrol altındaki yuanı son 16 ayın en düşük seviyesine geriledi, mavi çipli hisse senedi endeksi ise Eylül sonundan bu yana en zayıf seviyesine ulaşarak yüzde 0,2 kapanmadan önceki gün yüzde 0,9’a kadar geriledi. Endeks, son iki yılın en büyük haftalık kaybını izlemek için geçen hafta yüzde beş düştü.
Çin borsaları, büyük yatırım fonlarından yıl başında hisse senedi satışlarını kısıtlamalarını istedi, konuya aşina olan üç kaynak Reuters’e verdiği demeçte, piyasadaki gergin havanın altını çizdi.
Kaynaklar, 31 Aralık ve 2 ve 3 Ocak tarihlerinde Şangay ve Shenzhen borsalarından en az dört büyük yatırım fonunun çağrı aldığını ve her gün sattıklarından daha fazla hisse aldıklarından emin olmalarını istediklerini söyledi.
Şangay ve Shenzhen borsaları geçtiğimiz günlerde yabancı kurumlarla bir araya geldi, her iki borsa da Pazar günü yaptığı açıklamada, yatırımcılara Çin’in sermaye piyasalarını açmaya devam edeceklerine dair güvence verdi.
Devlete ait haber bülteni Yicai Pazartesi günü yaptığı açıklamada, yetkililerin spekülasyonu azaltmak için para birimini emmek istediğinin bir işareti olarak Çin Halk Bankası’nın Ocak ayında Hong Kong’da daha fazla yuan faturası çıkarabileceğini bildirdi. Bir merkez bankası yayını olan Financial News, pboc’nin yuan değer kaybına tepki verecek araçlara ve deneyime sahip olduğunu söyledi.
Saxo’nun baş yatırım stratejisti Charu Chanana, ”Yuan’da keskin bir düşüşün önlenmesi Çin’in toparlanması için çok önemli olacak” dedi. “Bu yılki herhangi bir taktiksel toparlanmanın, özellikle Çin’in Cumhurbaşkanı seçilen Trump ile bir anlaşma yapıp yapamayacağı konusunda teşvik önlemlerinden daha fazlasına ihtiyacı olacak.”
Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi, son birkaç yılda emlak düşüşü ve gelirin yavaşlaması tüketici talebini düşürdüğü ve işletmelere zarar verdiği için mücadele etti. İhracat birkaç parlak noktadan biriydi, ancak ikinci bir Trump yönetimi altında ağır ABD tarifeleriyle karşı karşıya kalabilirdi.
S & P 500endeksi yüzde dört artarken, Çin’in CSI300 endeksi Kasım ayı başındaki ABD seçimlerinden bu yana yüzde 4,3 düşerek tarifelerle ilgili endişelerin altını çizdi. Avrupa hisse senetleri aynı dönemde sabit.
Yuan basıncı
Çinli yetkililer, Eylül ayından bu yana yatırımcıların güvenini artırmak ve hisse senetlerinin altına zemin hazırlamak için toplam 800 milyar yuan (109 milyar $) tutarında takas ve yeniden düzenleme planları da dahil olmak üzere çeşitli destek önlemleri aldı.
Yuan, Trump’ın ABD seçimlerini kazanmasından bu yana rutin olarak çok ayın en düşük seviyelerine ulaştı, çünkü tarife tehdidi ve Çin’in durgun ekonomik toparlanmasıyla ilgili endişeler sermaye çıkışlarını tetikledi.
Spot yuan, Cuma günü 2023’ten bu yana ilk kez dolar başına 7,3 olan kilit eşiği ihlal ettikten sonra, Eylül 2023’ten bu yana en zayıf olan Pazartesi günü ABD doları başına 7,3301’e ulaştı.
Yuan, çoğu para biriminin güçlü bir dolara karşı mücadelesini yansıtan üçüncü yıllık düşüşü olan 2024’te dolar karşısında yüzde 2,8 geriledi.
Çin’in belirlediği günlük ölçütlerle yuan’ın düşüşünü durdurma çabalarına rağmen, düşen iç verim ve geniş dolar gücü çabalarını azalttı.
BofA stratejistleri bir notta, Çin’in 3.3 trilyon dolarlık DÖVİZ rezervlerinin sermaye çıkışları için bir miktar tampona sahip olabileceğini, ancak değer kaybı ve çıkışın Çin’in hisse senedi piyasası duyarlılığı için olumsuz olacağını söyledi.
“Jeopolitik gerilimler ve potansiyel ABD politikaları … 2025’te daha yüksek sermaye maliyetine ve yeniden çoklu derecelendirmeye yol açabilir. Bununla birlikte, Çin pazarı için en kötü akış / pozisyon satışının sona ermesi gerektiğine inanıyoruz “dediler.
Cuma günü merkez bankası, tahvillerdeki bir balonun Pekin’in büyümeyi canlandırma ve yuan’ı yönetme çabalarını engelleyebileceği endişesiyle fon yöneticilerini tahvil getirilerini daha da düşürmeye karşı uyardı.
Ekonomideki düşüşün ve köklü deflasyonist baskıların bir işareti olarak, vadeleri 7 yıl veya daha az olan kısa vadeli tahvillerin getirileri, yedi günlük ters repo oranı olan politika faizinin altında işlem görüyor. Uzun vadeli getiriler rekor düşük seviyelerde.
HSBC’nin baş Asya ekonomisti Fred Neumann, ”Çinli yetkililer daha fazla teşvik sözü verirken, daha fazla parasal ve mali gevşemeye işaret ederken, yatırımcılar talebin yanıt verdiğine dair somut işaretler bekliyor” dedi.
Neumann, ”Geçen yıl birçok uyum ve başlangıçtan sonra, Çin ekonomisinin istikrar önlemlerine yanıt verdiğine dair daha fazla kanıta ihtiyaç var” dedi.
Tüketici güveni için kilit bir testin 29 Ocak’ta başlayacak olan yaklaşan Ay Yeni Yılı kutlamaları olacağını söyledi.
