Teknoloji endüstrisi devlerinden gelen güçlü bir kazanç sezonu ve gişe rekorları kıran raporlar, 2024’ün ilk gerçek baygınlığından ABD borsasında toparlanmaya neden oldu. Gelecek haftaki enflasyon verileri, iyi hislerin devam edip etmediğini belirleyebilir.
Gösterge S & P 500 endeksi, geçen ay meydana gelen yüzde beş geri çekilmenin ardından Mart ayı sonundaki rekor seviyesine yakın bir artışla yıl için yüzde dokuzun üzerinde yükseldi.
Sıçrama, ABD şirketleri için beklenenden daha güçlü bir ilk çeyrek raporlama sezonu ile çakıştı. LSEG ıbes’e göre, S & P 500’ün yüzde 80’inden fazlasının sonuç bildirdiği göz önüne alındığında, şirketler Nisan ayında yüzde 5,1 büyüme beklentisinin çok ilerisinde, kazançlarını yüzde 7,8 artırma yolunda ilerliyor.
Yine de bazı yatırımcılar, enflasyonun tekrar soğuduğuna dair kanıt olmadan rallinin durabileceğinden endişe ediyor. Fed Başkanı Jerome Powell piyasalara merkez bankasının yakın zamanda faiz artırması ihtimalinin düşük olduğuna dair güvence verirken, aylarca süren güçlü enflasyon, politika yapıcıların bu yıl faiz indirmeyeceğine dair endişelere yol açtı.
B Riley Wealth’in baş pazar stratejisti Art Hogan, güçlü kazançların “yatırımcıların bu pazarda olma konusunda kendilerini daha rahat hissetmelerini sağladığını” söyledi. Ancak“ “Fed’in yapacağı bir sonraki şeyin faiz oranlarını düşürmek olmasını beklediğimiz bir döngüdeyken enflasyonun yörüngesi bizim için her zaman önemli olacak.”
Enflasyon raporları, Fed, tüketici enflasyonunu 2022’de vurulan dört on yılın en yüksek seviyesinden soğutmak için faiz oranlarını artırdığı için son yıllarda piyasa pivotlarından önce geldi. En son, beklenenden daha güçlü bir enflasyonun üst üste üçüncü ayını gösteren 10 Nisan tarihli bir açıklamayı, Fed’in bu yıl faiz artırabileceğine dair korkuları artırdığı için hisse senetlerinde kabaca iki haftalık bir düşüş izledi.
Reuters tarafından ankete katılan ekonomistler, 15 Mayıs tüketici fiyat endeksi raporunun Nisan ayında bir önceki aya göre yüzde 0,3 artış göstermesini bekliyor. Yatırımcılar ayrıca önümüzdeki hafta perakende satışların yanı sıra Walmart, Home Depot ve Cisco’dan elde edilen kazançlarla ilgili verileri bekliyor.
John Hancock Investment Management’ın ortak yatırım stratejisti Matthew Miskin, ”TÜFE raporu daha sıcak gelirse, muhtemelen 2024 için herhangi bir faiz indirimini fiyatlandıracak” dedi. “Aslında (enflasyon) beklentilere göre çok sıcaksa, daha kısıtlayıcı olan politika hakkında konuşmaya başlamanız gerekebilir.”
KAZANÇTAN ARTIŞ
Şimdilik, yükseliş yatırımcıları sağlam bir kazanç sezonundan güven kazandılar. Öne çıkanlar, hisseleri geçen yıl piyasayı yükseltmeye yardımcı olan ve S & P 500’de büyük bir ağırlığa sahip olmaya devam eden Magnificent Seven teknoloji ve büyüme devlerinin çoğundan genel olarak güçlü raporlar içeriyordu.
Bunlar arasında Alphabet, Google’ın ebeveyni satış ve kar tahminlerini aşarken ilk temettüsünü açıklarken, iPhone üreticisi bir ABD şirketinden şimdiye kadarki en büyük yetkilendirme olan 110 milyar dolarlık bir hisse senedi geri alım planını açıkladığından Apple’ın geliri korkulandan daha az düştü.
BMO Varlık Yönetimi baş yatırım sorumlusu Yung-Yu Ma, ”Piyasaları desteklemeye yardımcı olan ters sürpriz açısından yeterince şey oldu” dedi. “Mütevazı ve zayıf bir kazanç mevsimi arasında bir yerde olabileceği endişesi vardı, ki bu gerçekleşmedi.”
Lseg’nin kıdemli araştırma analisti Tajinder Dhillon’a göre, grubun en son rapor veren Nvidia ile 22 Mayıs’ta Magnificent Seven quarterly kazançları yüzde 49,4 artma yolunda ilerliyor.
Analistler ayrıca megacap finansal beklentileri konusunda daha iyimser hale geliyorlar. DataTrek Research’ün kurucu ortağı Jessica Rabe’ye göre, rapor veren altı megakap şirketi için 2024 kazanç tahminleri, son 30 günde ortalama yüzde 2,1 artarken, genel olarak S & P 500 için 2024 kazanç tahminlerinde yalnızca yüzde 0,1 arttı.
Yine de yatırımcılar, sonuçları beklentileri kaçıran şirketleri cezalandırdı. Societe Generale’deki ABD hisse senedi stratejisti Manish Kabra’nın bir raporuna göre, bu hisse senetleri bu çeyrekte piyasayı bir önceki çeyreğe göre yüzde 3,2, bir önceki çeyreğe göre yüzde 1,2 oranında düşük performans gösterdi.
Kabra, bu tepkinin “bu sezon tahvil piyasasındaki oynaklık ve raporlamaya kadar güçlü bir performansla örtüşmesi nedeniyle büyük bir sürpriz olmadığını” söyledi.
